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【金融头条】四川信托“资金池”兑付危局调查:风险何以积累到超200亿规模

经济观察报 记者 蔡越坤  6月中旬,四川省成都市锦江区人民南路二段18号,川信大厦37楼,陆续有投资者来到这里。

“我就问一句,我们的钱到哪去了?”“要求川信到期的TOT产品还本付息,没到期的提前结束。”“川信必须明确地告诉大家,目前是局部几个项目出问题了,还是所有的资金池项目都出问题了?”

一连串投资者的质问,均指向四川信托有限公司(以下简称“四川信托”)涉及的TOT(TRUSTOFTRUST,即专门投资信托产品的信托)产品逾期的问题。

经济观察报从多方获悉,“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”等多个四川信托发行的TOT系列产品发生逾期。这些产品的投资者6月12日以来多次来到四川信托总部川信大厦,向川信的高管们质询逾期产品的状况及沟通处理方案。

2020年以来,信托圈难言太平。继中江信托、安信信托之后,四川信托是第三家陷入兑付危机的信托公司,引起业内的广泛关注。

一位投资者提供的6月12日沟通会议的录音中,四川信托监事会主席孔维文向投资者们表示,资金池项目风险暴露的重要原因之一是TOT产品停发,此外,也透露了四川信托TOT产品规模可能超过200亿。

关于四川信托TOT产品停发原因,投资者提供的会议沟通资料显示,6月17日,四川银保监局副处长周杉对川信投资者们回应表示,“川信的TOT业务存在不真实向投资者披露底层资产风险状况,违规开展关联交易,项目资金存在大量的股东挪用等违法违规行为,违反了信托法等法律法规的规定,为保护投资者合法权益,四川银保监局依法叫停了该项目。”

另据6月15日沟通现场视频,当天四川信托董事长牟跃、总裁刘景峰等参加了与投资人的面谈。其中,刘景峰对投资者表示,一是目前TOT项目流动性风险形成的主要原因为受疫情影响、经济下行,公司TOT项目停发。二是资金缺口目前无法回复具体数据,有待进一步评估后确定。三是经营层保证在川信努力工作,保障投资人的权益,力争一年内解决问题。

但是,据记者从多位投资人了解到,对此沟通结果,投资者并不认可,希望四川信托给出一个准确的方案解决期限,并希望国企进入重组四川信托。对此,记者6月15日联系了四川信托相关负责人,截至发稿并未获得回复。

风险爆发

6月12日,四川信托部分产品逾期的投资者第一次集中性来到川信大厦37楼,当天孔维文出面接待,并就产品延期原因等问题首次面对投资者。

据一位投资者提供的沟通会的录音,孔维文表示:“四川信托资金池项目风险暴露的重要原因之一是TOT产品不能续发。”孔维文还提及,TOT产品不能续发,放在任何一家信托机构,都会出事。关于涉及TOT产品的规模,孔维文表示,可能超过200多个亿。

而投资者之所以聚集性前往川信总部,是因为5月底,四川信托陆续有多个具“资金池”属性的TOT产品发生逾期。

据经济观察报记者不完全统计,包括“申富129号”、“芙蓉43号二期”、“锦江69二期”等多个产品。

5月31日,四川信托“芙蓉43号”二期到期了,投资者李旭(化名)早晨便开始期待。然而直到下午6点多钱仍然未到账。李旭急迫地向她的客户经理询问,得到的回复是“还在清算中,合同规定要10个工作日。”

10天后,直至6月12日,李旭从理财经理处正式确认产品延期了。据悉,“芙蓉43号”二期成立时间为2019年5月31日,信托期限为12个月。据记者了解,“芙蓉”系列的产品是具有“资金池”业务属性的TOT产品。

TOT(TRUSTOFTRUST)即专门投资信托产品的信托。目前,国内TOT的普遍操作模式为由信托公司要约募资成立母信托产品,由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置,形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

根据“芙蓉43号”二期产品介绍:“本信托计划运用信托财产的方式是:将信托财产投资于:流动性资产、融资类资产、金融机构产品及符合信托计划文件规定投资标准的其他资产。”

“芙蓉43号”、“申富129号”到期后发生逾期,四川信托此类产品的风险逐步暴露。而风险暴露的主要原因之一正是四川信托TOT产品不能续发。

6月12日,孔维文还提及,TOT产品不能续发,放在任何一家信托机构,都会出事。而且,自流动性风险暴露以来,也在积极想解决办法,比如按照市场原则,引进战投等。

对于TOT产品不能续发,6月15日,记者拨打了四川银保监局相关负责人的联系方式,截至发稿并未接通。

而6月15日杭州锅炉集团(以下简称“杭锅集团”)于深交所网站发布公告称,去年底购买的5000万元由四川信托管理发行的天府聚鑫3号信托产品,6月11日到期仅兑付信托产品的20%即1000万元的本息1038.1万元,剩余4000万元本息未能如期兑付。

资金遭大股东挪用?

直至6月17日,据记者了解,部分投资者再次前往川信大厦。四川银保监局对川信TOT项目情况做出了回应。

据记者从川信信托的投资者处获取的现场视频显示,6月17日,四川银保监局副处长周杉对四川信托开展TOT业务相关的底层资产、违规挪用、叫停TOT的时间、后期处置等几大方面的详细情况进行解释。

周杉向现场的投资者表示,川信的TOT产品发行和资金的投向不符合监管的规定,TOT产品的底层资产大多固化为风险资产,若继续发行,这是依托后面投资者认购的资金兑付前面的投资者,且并未向投资者透露真实的风险状况,这是不符合监管规定的。

此外,据现场的投资人透露,周杉称,川信的TOT业务存在不真实向投资者披露底层资产风险状况,违规开展关联交易,项目资金存在大量的股东挪用等违法违规行为,违反了信托法等法律法规的规定,为保护投资者合法权益,四川银保监局依法叫停了该项目。

投资人称,对于叫停四川信托TOT产品的发行的时间,周杉表示,TOT到了现在这个规模,风险的形成、累积等,以及风险的处置有一定的过程,需要一定的时间,加之四川信托操作手法比较隐蔽,未将真实风险状况向投资者披露,项目资金存在大量的股东挪用,监管部门也是通过今年多次的风险排查,逐步查出了其存在的违法违规行为,按照相关的要求,四川银保监局,依法依规叫停了该项目。

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