www.dv8828.com|迪威国际开户丨18088330000

信托

当前位置: 迪威国际开户 > 财经 > 信托 > 光大信托董事长闫桂军:资金信托业务转型发展要留足时间和空间

光大信托董事长闫桂军:资金信托业务转型发展要留足时间和空间

  近年来,面临强监管和深度转型信托业,因风险事件频发、利润增速持续下滑等问题成为市场关注焦点。2019年全行业的信托资产规模和利润总额继续下降。

  即使在这样的背景下,也有部分信托公司实现逆势发展。

  光大信托近年来的经营表现在行业中就颇为亮眼。该公司的信托资产规模、业务" target="_blank">信托业务收入、净利润以及资本利润率等核心指标均在行业排名中跃居前十。

  光大信托是光大集团于2014年收购甘肃信托后重组成立的,彼时其信托资产规模仅577亿元。截至2019年末,这一数据已增至7506亿元,5年间增长了12倍。

  “这几年公司的发展目标和路径很清晰,重组成立之初就明确了三步走战略:第一步先站起来,妥善处理好历史遗留问题使公司生存下来;第二步再大起来,定战略谋发展使公司步入持续快速增长的快车道;第三步要强起来,通过构建全方位比较竞争优势,成为行业领先的一流信托公司。”光大信托党委书记、董事长闫桂军接受21世纪经济报道记者专访时表示。

  资金信托转型需3-5年

  《21世纪》:资金信托文件目前正在征求意见中,出台后引起了行业较大的反应,你如何看待这一政策?

  闫桂军:这一政策对信托行业乃至整个资管行业的影响都很大,监管政策的出台肯定有其深刻的时代背景,加强对信托机构的规范管理,引导信托回归本源,这是非常必要的。

  回过头来想,资金信托为何能做到这么大规模?这跟经济周期密切相关,过去几十年国内经济处于上升期,为享受经济发展红利,金融机构普遍采取加杠杆的展业模式,而信贷模式是最快速、最直接的加杠杆方式,商业银行是其中主流,而信托公司也有贷款功能,虽然本身不是主流业务,但在业绩考核压力的驱使下,却逐渐成为了主流业务。

  从信托本身的功能属性来看,可经营信贷业务、投行业务、投资业务、财富顾问业务、管理服务业务等。银行保险都属于重资本、重资产的盈利模式,银行存贷、保险未来偿付都是刚兑的;信托本身是轻资本、重资产的盈利模式,从这个角度看,资金信托业务天然要求刚兑,在信托公司资产结构中却占比过高,不符合信托的功能属性。而且目前中国市场个人投资者群体并不成熟,各种因素倒逼信托公司的刚兑存在。

  所以这一政策的出台业界是很理解和支持的,但因为资金信托业务规模很大,对其监管不能一蹴而就,要给资金信托业务的转型发展留足时间空间,我们认为至少需要3-5年的过渡空间

  与此同时,配套政策需要及时到位,偏门堵上的同时,正门需要打开,比如信托公司的债券承销发行资格是否可以再度放开?因为投行业务本身具有打破刚兑的天然属性。再比如直投业务,现在都是以资管方式在操作,未来是否会进行牌照化管理。另外涉及家族信托、慈善信托的政策制度,也需进一步明确和放开。

  《21世纪》:从原来资金信托一股独大,到将来综合性的资管机构,这种转型对信托公司意味着什么?有哪些挑战?

  闫桂军:我觉得挑战不是很大。我们早在2015年时,就提出了“三化”战略,跟现在监管部门倡导的行业转型方向是一致的。

  具体指:第一是基金化,也就是通过投资标的分散,进行组合投资,有助于对冲风险、平衡收益,实现多元化市场协同效应。第二是证券化,针对合格投资者,通过将标的资产进行证券化的方式开展业务,比如公司债、企业债、REITs等,实现风险卖断。第三是资产管理化,就是对受托资产进行尽职管理,运用信托手段解决经济社会痛点问题,比如服务信托、与金融同业跨市场合作等。

  从风险管理角度来看,全球实践证明,风险管理的最佳模式并不是经营风险,而是对冲风险。

  “三化”战略实质上就是以经营风险为基础,以组合管理、风险对冲为特征,通过投风险、卖风险和受托管理风险,构建起支撑公司可持续高质量发展的特色业务模式。目前公司“三化”业务占比很高,不良资产控制得也很好,不良率远低于行业平均水平。

  重点发力五大业务领域

  《21世纪》:你们目前的业务布局是怎样的?

  闫桂军:我们现在重点在五大业务领域发力,积极布局财富管理、资产管理、投资管理、投资银行、消费金融领域,其中财富管理业务是根基。

  财富管理业务,特别是家族信托业务发展很快,目前公司家族信托业务的数量和规模均处于行业前列,并且都是主动管理业务。

  在消费金融方面,国内消费的主力是年轻的90后,他们具有明显的迁移特征,场景化消费增长很快。我们对这个领域介入得比较晚,但增长非常快,两年时间目前业务规模已稳居行业前三。

  在企业普惠金融方面,目前规模大概有220亿。

  投资银行业务板块,以资产证券化业务为例,我们2018年下半年获得特定目的信托受托机构资格,经过近两年的快速发展,目前业务储备总量超过3000亿,实际投放接近1000亿,今年目标是业务规模要达到2500亿-3000亿。

  投资管理业务上,强化大类资产配置能力,股权投资方面,我们主要是投资成熟的创业企业,以及具备产业并购条件的企业,前期投资3-5家标的公司,今年会陆续进入资本市场。我们重点关注的几个领域是:与消费升级相关的产业、养老产业、科技创新智能制造产业、医疗行业以及一带一路基础设施的辅助投资。

相关信息: